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战略的价格巨大于墟市热门的价格

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战略的价格巨大于墟市热门的价格

战略的价格巨大于墟市热门的价格

  市场最近老提投资要选择优质的赛道,而抓住优质的赛道需要长期视角和紧盯关键变量。从3年、5年甚至更长的尺度上,你才能看到公司未来的成长空间,才能看得清它可能出现的波谷而不至于早下车,才能驾驭股价阶段顶部的投资情绪而不至于随市场大幅波动。成就个人投资经验的不是短期交易,只有长期视角的投资思考才会体现股市的周期律。这也是管理小组和和大规模基金的差别之一。 通胀是衰退中货币宽松的结果,不是趋势的内因。在朱格拉周期上升的过程中,必然有通胀的过程。合理的通胀是有利无害的,优秀的个股会远远跑赢合理的通胀。 从全球经济来看,周期的强劲复苏和长周期衰退带来的资源品牛市已过,现在处在康波中从衰退向萧条的转化点,处于朱格拉周期底部已经好几年。大乐透势图200期!回到当下,A股市场处于熊牛转变的过程中,中国处于另一个朱格拉周期的底部区域,特别是国家大力扶持科技产业,激发科技创新的财富效益,创造制造业相对较高的资本回报率,可以预见一个新的设备投资周期将上行。股票反应的是预期,预期资本回报率提升会反映在相关行业或个股的估值上。虽然底部有反复,但是处于优质赛道的优秀公司会走出来,它们股价的周期底部会在长期趋势线上不断抬升。 市场整体而言是风险与机会并存,我们认同变化,但是坚守不变的东西,从每天接收的纷繁复杂的信息中滤掉无效的信息、干扰的噪音,才是制胜之道。 投资视角要多长?必须比几秒长,但比永远短。长期视角让我们提炼、抓住关键的变量,这些变量不是一成不变,还得要紧盯变量的可能变化。一位朋友说得很好:横盘需要等待矛盾的积累。你的持仓四平八稳,但是矛盾不断积累,再形成趋势。投资像开车一样,每个人都有自己的盲点区域,而且位置越高的SUV盲区越大。我们做投资要高速奔跑,既要盯住前面的第二辆车,也得要小心侧后方的盲区,规避可能的风险,才能成为一名老司机。当面对无可辩驳的证据时,理智诚实的人会改变立场。 总的来说,在市场热点不断出现时,我们需要把持住自己、淡定面对机会、坚守策略,要知道策略的价值远大于热点的机会价值,策略所兼顾的因素远多于热点对你的影响。 投资是一门逆人性的艺术,彼得林奇说要约束自己不去理会内心的感觉。这个难度很大,因为交易是在预期上的,是主观的预期,没有纯粹完全的逻辑推演必然会发生的事实形成预期。当然,投资不是追求必胜,而是追求胜率,从这个角度看“逻辑驱动的交易者”是优于“情绪驱动交易”。市场中持续的高胜率者并不多,七亏二平一赚的规律说明情绪交易者太多,市场的变化太多,以至于你去抓市场的变化只会降低你的胜率。 “研究在事实和数据的第一和第二维度,他们的交易在情绪和想象力的第三和第四维度”,这只是集合大量交易过程的一个市场截面。其实,每个时刻上都有基本面选手、信息优势者和情绪化交易者参与。但参与交易都是基于未来的预期,在预期的基础上构建自己的交易维度:基于事实的、基于情绪的、基于图形的。 周边的投资大佬们讲起自己的投资历史都能说出2、3只成名个股,无一不是重仓长期持有。市场上鲜有高换手成就傲人投资业绩的高手,却不乏高换手把自己组合搞得一团糟的同行。或许公募基金的短期考核加剧了市场噪音的影响,但是没有长期的视角很难为自己的每一次换手找到交易的驱动逻辑。 熊牛转换的过程,是一个中期筑底的过程,既有长期趋势性因素,也有短期博弈的波动,叠加外部的不确定性,市场波动会放大。公募基金考核相对排名,对于基金经理的坚守与灵活、现实与预期、个体与市场都是一个极大的考验,远不如做绝对收益舒服。 导读:在市场热点不断出现时,我们需要把持住自己、淡定面对机会、坚守策略,要知道策略的价值远大于热点的机会价值,策略所兼顾的因素远多于热点对你的影响。 按照周金涛老师的说法:人生财富靠康波。其实,周期规律是投资成功的因素之一。在主流的经济周期理论模型中,通常有三种,分别是:长波周期、中周期、短周期,分别对应着资源品价格的长期波动、设备投资周期和库存周期。在我们相对短暂的股票市场历史中,即使是十年的成长牛股也是适用于一个更长周期的上升阶段。

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